Лизинг и полиграфия (часть 1)

На главную
<< Назад

Лизинг и полиграфия (часть 1)

Финансирование производственных проектов в полиграфии до недавнего времени было ограничено кредитованием от разнообразных организаций – поставщиков оборудования, банков, международных учреждений. Но в последнее время все большую популярность завоевывает лизинг.

Обычно под понятием лизингового договора понимают документ, согласно которому одна сторона (лизингодатель) предоставляет другой стороне (лизинго- получателю) имущество на определенный срок за оговоренную плату. Как правило, в большинстве сделок существует и третья сторона – поставщик, который фактически продает оборудование лизинговой компании. Причем заинтересованы в такой сделке все три стороны: лизингополучатель может использовать технику (или любой другой материальный актив) для получения прибыли и постепенно рассчитываться за нее, лизингодатель получает процент за «рассрочку», а поставщик – 100% оплаты за поставленное оборудование.

Средства для покупки имущества у поставщика лизинговая компания, как правило, привлекает через отечественные и, иногда, западные финансовые структуры – банки, крупные инвестиционные фонды, организации и т.д. На первый взгляд может показаться, что лизингополучатель (в нашем случае – типография) переплачивает втридорога, так как и сам может взять кредит у западного банка, например, ЕБРР. Но в действительности сделать это очень трудно: лизинговые компании имеют ряд преимуществ перед обычными субъек- тами рынка, так как могут обеспечить более стабильный и надежный залог. Кроме того, для банков  лизинговые компании  являются крупными оптовыми заемщиками на длительный срок. Как следствие – заемные средства для них стоят гораздо дешевле. Не последний фактор в этом вопросе играет и поставщик, который готов предоставить скидку лизинговой компании, с которой он сотрудничает на постоянной основе.

«Важным преимуществом лизинга по отношению к банковскому кредиту является также его гибкость, – отмечает директор лизинговой компании «Укртранс- енерго» Анна Круглова. – Существуют разные варианты погашения лизинговых платежей: ежемесячные, ежеквартальные и т. д. С учетом сезонности бизнеса лизингополучателя возможна оплата лизинговых платежей и 2 раза в год».

Длительность лизинга, как и судьба основных фондов, будет зависеть от того, какой вид лизинга был выбран: операционный и финансовый. Оба вида предполагают передачу имущества в «аренду», но существуют и некоторые серьезные отличия. В частности, финансовый лизинг предполагает передачу оборудования в собственность типографии при выплате всех платежей и истечении срока лизинга. Кроме того, объект финансового лизинга передается на срок, в течение которого амортизируется не менее 75% его первоначальной стоимости по налоговому учету. При использовании финансового лизинга типография сама выбирает поставщика, а затем уже обращается в лизинговую компанию (которую, как правило, поставщик и рекомендует). Это важно, поскольку лизинговая компания не должна нести ответственности за качество или технические характеристики оборудования, даже если и является его юридическим собственником. Срок финансового лизинга обычно составляет от 1 до 5 лет, но в каждом конкретном случае имеет смысл уточнить эту цифру у лизинговой компании.

Оперативный лизинг больше похож на классическую аренду, т.к. не рассчитан на передачу техники в собственность лизингополучателя. Его длительность намного короче срока службы имущества и обычно не превышает 1 года. Впрочем, вне зависимости от вида, данный способ финансирования становится все более популярным как в мире, так и в Украине.

«Многие страны понимают необходимость продвижения лизинга как одного из основных инструментов экономического роста, – рассказывает директор компании «ЯВА-ІН» Виктор Несхозиевский. – По этому пути сейчас идет и Украина, а особенно – полиграфический рынок, для которого характерны большие инвестиции в оборудование. Кроме того, лизинг как продукт намного более гибок по сравнению с кредитом, т.к. не требует от лизингополучателя дополнительных залогов или поручителей. Поэтому сегодня можно с уверенностью сказать, что лизинг существенно упрощает покупку серьезной техники даже для небольшой типографии».

Лизинг в мире и Украине

Если говорить об общемировых тенденциях в сфере лизинга, то по каждому из рынков прослеживается одна закономерность – увеличение объемов финансиро- вания и количества контрактов. Например, согласно данным Leaseurope, общая стоимость новых лизинговых контрактов  в 2005 году в Европе составила порядка 270 млрд. евро (это самый высокий показатель за период с 1998 года). В США, по оценке Equipment Leasing Association, за тот же период было заключено сделок на сумму более 248 млрд долл. Рост на 2006 год по некоторым данным составил более 10%, причем 25-30% инвестиций приходятся именно на лизинг. Интересно, что промышленное оборудование (в том числе – полиграфическое) выступало объектом лизинга в 20% контрактов.

Лизинг стал очень популярным и в России, особенно, после того как был принят Закон «О финансовой аренде (лизинге)», содержащий нормы ускоренной амортизации. Этот документ позволил лизингополучателям по окончании срока лизинга получать полностью амортизированное оборудование, при этом его среднерыночная цена была далека от 0. Фактически, типография получала возможность приобрести дорогую офсетную машину в лизинг, работать на ней и платить ежемесячные взносы, а через 5 лет – продать ее по среднерыночной цене, вернув тем самым часть денег. Естественно, сразу же увеличилось количество лизинговых компаний, были снижены и ставки.

В Украине о «буме» лизинга говорить еще рано, данный вид финансирования – довольно молодое явление для нашей страны. Только в 1997 году лизинговое законодательство приобрело реальные очертания, а 2003-й ознаменовался принятием Закона «О финансовом лизинге». В 2006 году Украина присоедини- лась к Конвенции ЮНИДРУА (основной  документ, регламентирующий  между- народные лизинговые отношения), что также сказалось на росте рынка.

Интересно, что сегодня в Украине есть законодательное определение только финансового лизинга, оперативный же лизинг регламентируется в основном универсальными законодательными актами, Гражданским и Хозяйственным кодексом и т.д. Впрочем, это тема для отдельного рассмотрения, которое мы отложим на вторую часть статьи.

Что касается полиграфического рынка, то этот сегмент очень интересен для многих лизинговых компаний. За последние полгода сразу несколько поставщиков заключили соглашения с лизинговыми компаниями, часть из них вышла на рынок с предложениями самостоятельно. Как рассказала Анна Круглова, полиграфия занимает одно из первых мест в портфелях лизинго- дателей – это вызвано как стоимостью оборудования, так и высоким ростом самой полиграфической базы. «По данным Госфинуслуг в 2005 году стоимость заключенных договоров выросла почти в шесть раз - с 140 млн. грн. до 845 млн. грн. – отмечает она. – При этом на полиграфическую отрасль приходится около 19% заключенных договоров».

Договор лизинга

Как и в любом другом договоре, договор лизинга предусматривает определение множества параметров работы лизингодателя и лизингополучателя в будущем. Но, учитывая, что операция лизинга по своей сути является комплексной, на практике для ее осуществления прибегают к составлению сразу нескольких договоров (например, договора лизинга и договора поставки). При этом необходимо учесть несколько важных вопросов.

В частности, необходимо детально описать предмет лизинговой сделки (модель машины, ее производитель, год выпуска, серийный номер), предусмотреть процесс подписания Акта сдачи-приемки объекта лизинга (иногда подписывается в трехстороннем порядке) и, что более важно, дату его подписания. Последний вопрос важен еще и тем, что именно с момента подписания Акта начинается срок предоставления лизинга. Также в Акте желательно указать организацию, которая отвечает за сервисное и/или гарантийное обслуживание техники, а также характеристики самого оборудования.

Также в договоре обязательно указывается график совершения платежей, их периодичность, момент возникновения обязанности по совершению платежей (например, по выставлению счета лизингодателем). Безусловно, в договоре должны отображаться и юридические аспекты лизинговой операции, о которых мы расскажем в следующем номере.

Из истории лизинга По мнению историков и экономистов, лизинговые  сделки заключались еще в древнем государстве Шумер и датируются примерно 2000 годом до н. э. Аренда земли, домашнего скота, оборудования широко применялась в древней Греции, Риме, Египте. Лизинг получил распространение и в средние века. Например, в 1284 году был принят Кодекс Уэльса – первое юридическое признание лизинга в Великобритании. Документ был разъяснен в дополнительном законе 1571 года, где лизингодатель определен как собственник лизингового имущества. Лизинг в его текущей и наиболее популярной форме (трехсторонней сделки) появился на рубеже 19-20 столетия. В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике «США - Западная Европа - Япония». В Западной Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или считаются их дочерними обществами.

Нестандартный лизинг Довольно оригинальной и пока еще малоизвестной формой лизинговой сделки для полиграфии является обратный лизинг. Этот тип финансирования предполагает приобретение лизингодателем объекта лизинга у лизинго-получателя, т.е. типографии, с целью последующей (обратной) передачи объекта в лизинг. Как отмечается в материалах Международной Финансовой Корпорации, данная операция распространена в следующих случаях: если у предприятия есть полностью амортизированные основные средства, которые все еще используются, предприятие может продать их лизингодателю, а потом взять его в лизинг. Таким образом можно списывать лизинговые платежи как производственные затраты, тем самым уменьшая налоговые начисления; если у предприятия есть собственное ценное имущество, предприятие может использовать его как залог и воспользоваться средствами для того, чтобы получить прибыль после уплаты стоимости финансирования. Обе ситуации зависят от того, есть ли у компании имущество со значительной рыночной стоимостью и сроком полезной службы. При использовании обратного лизинга следует учитывать, что он будет относиться либо к финансовому, либо к оперативному лизингу. Соответственно, вся регуляторная и законодательная база действуют в полном объеме.